Keynes creía que las personas a menudo confían en sus instintos o emociones para informar sus decisiones
La razón de fondo tiene que ver con el hecho de que nuestro comportamiento se basa en una perspectiva a largo plazo. Si bien una persona nunca puede saber completamente cuál será el futuro, dijo Keynes, tampoco puede paralizarse por el miedo a lo desconocido.
Por lo tanto, los humanos deben tomar medidas para sobrevivir. Keynes se refirió a este sentimiento como los espíritus animales, o un " impulso espontáneo a la acción en lugar de la inacción ", que tan a menudo se basa en nada más que una corazonada o una corazonada.
Actuar basado en las propias emociones obviamente distorsiona la capacidad de pensar racionalmente; en el mercado de valores, cuando los inversores toman estas decisiones precipitadas, a menudo no actúan solos. Muchas veces, cuando los inversores toman medidas, lo hacen colectivamente, en una especie de mentalidad de rebaño, ignorando los fundamentos a favor de sus emociones. Por lo tanto, su comportamiento, o la suma de sus movimientos de mercado, puede conducir a la especulación , lo que implica un comercio desenfrenado basado en la emoción (venta en particular) que a menudo se basa más en rumores que en hechos.
Es posible que un inversor que actúe impulsivamente no genere una tendencia, pero cuando multiplica estas acciones entre millones de inversores irracionales, puede ver cómo los espíritus animales pueden causar que se formen burbujas de activos, que los mercados se sobrevaloren o, lo que es peor, que ocurra la capitulación : espíritus animales son incluso los culpables de muchas recesiones .
¿Cuáles son algunos ejemplos de espíritus animales?
Los espíritus animales jugaron un papel en dos de los desplomes bursátiles más recientes:
La crisis financiera de 2007-2008
Los precios de las viviendas inflados y las tasas de interés en aumento fueron una combinación combustible en 2008. La demanda de viviendas nuevas había provocado que los precios aumentaran más del 100 por ciento en menos de una década. La economía se mantuvo activa hasta que la Reserva Federal comenzó a aumentar las tasas de interés y, al hacerlo, desató una ola de impagos entre los prestatarios de hipotecas de alto riesgo de EE. UU ., cuyas tasas mensuales ajustables se dispararon como resultado.
La carnicería se extendió por todo el mundo desde que los bancos de inversión habían estado negociando obligaciones hipotecarias garantizadas por ganancias. Cuando Lehman Brothers se declaró en bancarrota, el 15 de septiembre de 2008, los inversionistas en pánico sacaron $196 mil millones de las cuentas del mercado monetario, y tanto el S&P 500 como el Dow Jones Industrial Average colapsaron en los días siguientes. En total, el Dow Jones perdería el 50% de su valor en marzo de 2009.
El colapso de la burbuja de las puntocom
Los últimos años de la década de 1990 fueron una época de "exuberancia irracional", señaló el entonces presidente de la Fed, Alan Greenspan, con precios de activos en el sector de la tecnología creciendo hasta proporciones de burbuja , a menudo con poca justificación en los balances de las empresas tecnológicas más nuevas.
El aumento de las tasas de interés y la recesión en Japón impulsaron el estallido espectacular de la burbuja en marzo de 2000, lo que provocó que los inversores se deshicieran de sus acciones tecnológicas y el Nasdaq se desplomara. Tocaría fondo en octubre de 2002, borrando casi el 40% de su valor.
Fecha actualización el 2023-03-16. Fecha publicación el 2023-03-16. Autor: Oscar olg Mapa del sitio Fuente: thestreet